Recreación libre de los últimos días de la vida de Rodolfo de Habsburgo, heredero del trono austro-húngaro, centrada en su vida sexual. En contra de la voluntad de su padre, el emperador Francisco José, sus días transcurren en el libertinaje, en una permanente fiesta donde abundan los escándalos y las orgías; además, mantiene un largo amorío con una mujer de la nobleza rural húngara, muy inferior en clase a la suya, María Vetsera, junto con quien muriera 1889. Existen dos teorías sobre este suceso, conocido como el "incidente de Mayerling": por un lado, que se trata de un pacto suicida entre amantes, por otro, que se trató de un asesinato de corte político.

Una confusa exposición sobre el Poder y su apariencia, el poder real y el poder imaginario, centrada en el siglo XV en Hungría, en una de las muchas épocas en que los húngaros estaban dominados por un rey extranjero. Un castillo es el lugar adonde regresa Gaspar, hijo de un noble húngaro, después de haber pasado desde su niñez a su adolescencia en Bolonia; Gaspar regresa acompañado de unos actores. Su padre -le dicen- ha muerto en las garras de un oso; su madre ha quedado muda y parece sorda, pero acaso para reponerse de la impresión y conservarse siempre joven sacrifica cada noche una doncella, y sus tíos, un arzobispo y otro enamorado y amante de su cuñada, están empeñados en que el joven Gaspar alcance a ser Rey de Hungría.