Cuando la "prima donna" de la Ópera de París se retira, Christine Charles es elegida para sustituirla, pero es despedida por rechazar las insinuaciones del empresario. Esa misma noche es raptada por un enano deforme, que la lleva a las catacumbas de la Ópera, donde encuentra a un hombre horriblemente mutilado que vive escondido allí. Él conoce el secreto del Fantasma de la Ópera y le cuenta una escalofriante historia de injusticia, depravación y codicia.

Nicky y sus amigos corren peligro de perder su club juvenil, porque va a ser derruido para construir un nuevo complejo de oficinas, a menos que paguen 1500 libras a su propietario, el despiadado magnate Hamilton Black. Para reunir el dinero, Nicky graba una canción, que sus amigos transmiten por una emisora pirata. Pero Nicky guarda un secreto que no puede confesar ni a su novia: Hamilton Black es su padre..