Al cumplir 55 años, Pepe, gerente en un banco, se siente aburrido de su vida. Abandona a su familia, deja el trabajo, toma como amante a una mujer más joven que él y se asocia con un prestamista.

En septiembre de 1976, durante los primeros meses del último gobierno militar en Argentina, siete adolescentes de la ciudad de La Plata sufren secuestros, torturas y asesinatos a raíz de sus protestas por el aumento del boleto estudiantil. Uno de ellos, sin embargo, consigue sobrevivir. Basado en un hecho real, este drama es, junto con "La historia oficial", de Luis Puenzo, uno de los filmes más emblemáticos del cine testimonial argentino sobre los crímenes de la sangrienta dictadura que gobernó el país hasta 1983.

Una historia donde la magia es realidad y la realidad es magia, acerca del sometimiento y la represión, ubicada en un contexto similar al de muchos de América Latina, particularmente en la provincia argentina de Corrientes, donde sobreviven los viejos ritos y temores.

Berretín (Luis Sandrini) es un ladrón que vive al lado del riachuelo de Buenos Aires. Un día conoce a Remanso, un hombre que acaba de salir de la cárcel y está decidido a comportarse rectamente. Berretín se enamora de Rosa, una chica a la que le robó la billetera, y decide no volver a delinquir nunca más. Berretín y Remanso, mientras tanto, se mudan a la pensión donde vive Rosa con su madre, y deberán enfrentarse a El Carancho, un malvado enamorado de la joven que acusa a los dos amigos de delinquir, enviándolos a la cárcel.