Al compás de una sinfonía de Rossini, una estudiante de música es arrojada por una ventana de la Universidad. A partir de ese momento su compañera de clase y amiga Kate Martin, es empujada a un mundo dominado por la ansiedad, la duda y el terror, pues un espectro que surge de las sombras la persigue amenazadoramente.

El día de San Valentín de 1900, las estudiantes de la Escuela Appleyard van de excursión a Hanging Rock, una región australiana montañosa. A lo largo del día se producen una serie de fenómenos sobrenaturales: el tiempo se detiene, estudiantes y maestras pierden el conocimiento y tres chicas y una profesora desaparecen.